工商時報【魏喬怡╱台北報導】

台股交投清淡但後市不看淡!法人認為,2017年資本市場甫交易數日,但台股成交量當前似乎仍處於外資板橋圍爐年菜放假及台灣即將過農曆年前的清淡交易時刻,不過,在經濟成長動能維持水準、聯準會傾向漸進升息及歐盟、日本相對維持較為寬鬆的貨幣政策的大環境下,眾多因素仍然較為有利於股市的發展。

國內首檔以Smart Beta策略操作的大華銀台灣Smart Beta基金經理人吳允翔(右圖)指出,若以影響全球股市動見觀瞻的美國股市趨勢分析,目前該國主要指數繼去年收漲後,今年因新任美國總統即將上任,市場正等待其揭露重大施政方向如經濟、移民、貿易、財政、國防及外交等政策之際仍能維持一定動能。

吳允翔認為,年初至今油價的走高以及歐美國債殖利率維持於較高水準,種種跡象表明「通貨再膨脹」(Reflation)的邏輯在今年資本市場仍將奏效,因此今年的資本市場趨勢將是「股優於債」,配置股票尤其是投資台股將更形重要。台股的基本面在亞洲地區相對良好,自近一年多以來台股每股盈餘的增長動能即不斷在改善當中,基本面的改善也印證同一時間外2017年菜台北國資金湧入台股的現況。

吳允翔指出,去年以來台好吃年菜股表現在亞洲及全球主要股市均排名領先2017年菜預購,此與目前台股本益比相對仍具吸引力以及台股股息殖利率排名居前有關,事實上外資法人也繼續看多台股。

吳允翔表示,Smart Beta策略與外資做法相符,因Smart Beta策略是主題式的量化投資策略,主要運用多因子的分析以增進投資組合的投資效率,目標為獲得長期而穩健的表現。Smart Beta在結合主動管理的優勢後,投資管理所能帶來的益處除了經理人的選股優勢之外,禁得起多空市場考驗的風格因子策略將提供投資人長期投資後盾。

吳允翔分析,Smart Beta策略結合新竹除夕圍爐餐廳主動管理以及大數據量化分析,並運用高品質及低波動雙因子投資策略以挑選股票,將是適合台股的投資策略,且可優化臺股的投資組合。該基金依「公司獲利」、「獲利品質」及「財務槓桿」三核心過濾高品質的投資標的,並依「邊際風險影響分析」及「投資組合最佳化」雙步驟控制投資組合的波動風險,目標為獲得長期而穩定表現。


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陳鈺哲

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